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估值1.5万亿美元,全球最大IPO即将诞生!

导读
历经三年曲折尝试之后,11月3日,世界最大石油企业——沙特阿美石油公司宣布已经获准了在沙特利雅得证券交易所上市的申请,将于12月之前在沙特联交所(Tadawul)上市。

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沙特阿美有多赚钱


沙特阿美是目前全球盈利最强的企业。在过去的几年中,该公司每天开采约1000万桶石油,占据全球产量的1/8,这一开采量使其成为世界上最大的公司之一。其2018年的收入为3880亿美元(3520亿欧元),每天能带来超过10亿(折合人民币70亿元)美元的收入。


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2019年4月,沙特阿美披露的数据显示,2018年该公司净利润高达1110亿美元,同比增长超过46%,彼时,沙特阿美便已拿下了全球利润最高企业的王冠。超过其竞争对手埃克森美孚(ExxonMobil),壳牌石油(Shell),英国石油公司(BP),道达尔(Total)和雪佛龙( Chevron )的净收入总和。尽管各方统计数字略有出入,全球范围内沙特阿美拥有大约70000名雇员。换算下来,日利润3.0404亿美元,每秒赚3519美元。沙特阿美在财报中还特别提到,公司税前收入为2120亿美元,相当于欧盟28个成员国的军事预算总和。


为了IPO计划,沙特阿美还首次公布了半年度财务报告。数据显示,在2019年上半年,沙特阿美的净利润达到469亿美元,息税前收入为925亿美元,自由现金流达380亿美元。


相比之下,今年上半年,市值近万亿美元的苹果公司实现净利润为216亿美元,而同样作为石油企业,壳牌公司归属于股东的净利润为89.99亿美元,雪佛龙净利润69.32亿美元,埃克森美孚净利润为54.8亿美元。


在刚刚公布的沙特阿美公司2019年第三季度季报来看,公司前9个月净利润达到680亿美元,销售收入2440亿美元,自由现金流为590亿美元。


艰难上市路


阿美石油公司将于11月9日发布招股说明书,届时这些材料才会最终确定。此前沙特官方对沙特阿美的估值为2万亿美元,但受全球经济大环境和近期沙特石油设施遇袭事件等因素的影响,多家投资机构将该公司的估值定在1.5万亿美元左右(折合人民币10.5万亿)。


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尽管作为目前全球盈利最强的企业,但是沙特阿美石油公司上市之路,可谓一波三折。从2016年沙特阿拉伯改革派王子萨勒曼王子(Mohammed bin Salman)宣布启动,到2018年暂停,再到时隔3年的如今确定IPO,沙特高层为了阿美石油公司可谓费尽心血,大开绿灯。


从最新公布的细节来看,沙特已经削减了阿美公司向国家支付的特许权使用费。自2020年1月1日起,它将采用渐进式使用费计划,边际税率设定为每桶70美元以下的15%,70美元至100美元之间的45%,如果价格上涨,则为80%。同时,宣布计划在2020年宣布至少750亿美元的普通现金股息。


估值上也做出了妥协,为确保能够成功上市,沙特王室目前已将沙特阿美的估值目标调降至1.6至1.8万亿美元区间。


沙特阿美1933年由沙特和美国加州标准(当下的“雪佛龙”)公司合资成立。1973年“石油危机”期间,沙特开始将之国有化,并在1980年最终完成。


经济改革


多年以来,沙特阿美稳定而庞大的收入都是沙特阿拉伯国民经济的最主要来源。近几年来,该国领导人逐渐意识到使该国经济多样化并适应未来世界发展趋势的必要性。整个中东的石油开采成本都很低,沙特更是非常低,据称最多在4至5美元/桶,即使加上运输成本,相对现在50美元/桶左右的Brent油价来说也绝对是暴利。石油利润太高,导致其他产业发展的动力就不强,国家经济和财政收入对石油经济的依赖就会上瘾。


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为了摆脱对石油的依赖,破除国家经济结构单一、严重依赖国际政治经济环境的弊端,实现国家经济多元化的改革目标。王储穆罕默德·本·萨勒曼于2016年4月25日提出的名为“愿景2030”的宏大计划,时隔三年终于可以上市,沙特阿美对此次IPO颇为乐观,但投资者并不完全看好这场“IPO盛宴”。


上市之后的沙特阿美,能否实现经济多元化,能否改变沙特现有的经济模式,一切都还未知。

关键字:胡润百富、IPO
编辑:晋慧娟