停牌前，富贵鸟股价报3.88港元/股，总市值51.89亿港元。此前，富贵年停牌近3年，在停牌期间，营业额和利润一直在跌，从近30亿的营业额跌至2017年中的不足5个亿，净利润也由盈转亏，并随后无更新。公司表示，主要由于股份暂停买卖，并且有尚未偿还债务，影响业务经营。而资料显示，富贵鸟负债至少42.29亿元。

首届中国鞋王

30年前，创始人林和平与林和狮、林荣河、林国强4人将原本的石狮市旅游纪念品厂变革成生产鞋类产品，1991年将工厂名称改为“富贵鸟”，于是便诞生了真皮鞋品牌富贵鸟。

富贵鸟生产的鞋曾被权威机构评为“首届中国鞋王”。顶峰时期，公司员工人数接近1万人，超3000家门店遍布全国，还聘请中国国家女排主教练陈忠和、明星陆毅作为品牌代言人。

2013年，富贵鸟成功登陆香港市场，但这也是最后的巅峰时刻。

纵观其财务数据， 2011年至2014年，富贵鸟整体营收和净利润都增长强劲，营业收入分别为20.37亿元、23.83亿元、29.19亿元、29.44亿元，净利润分别为3.1亿元、3.78亿元、5.19亿元、5.58亿元。

从2015年开始，公司经营全面下滑，主要在于2015年前后鞋服行业本身受到行业发展周期影响，加上电子商务的迅速发展，凭借安全、便捷、成本相对低廉的优势，线上销售对传统线下销售造成一定挤压。

主营业务不振，富贵鸟又准备通过多元化投资来获取高收益，盲目走上金融领域，投资P2P及小额贷款公司，石狮市富银小额贷款有限公司、叮咚钱包、“共赢社”便是其中一些。相较于毛利低、投入周期长的鞋服实业，富贵鸟管理层认为金融领域投资收入更快更高，但没想到却把富贵鸟带入了更尴尬的局面，欠下巨额债务。

负债超40亿

业绩连年下滑，甚至出现净亏损，富贵鸟不得已开始向外借债。但富贵鸟的信用等级已一路由AA下调到CC。CC级表示“在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务”。

作为债权受托管理人的国泰君安在去年2月份发布公告称，富贵鸟及其子公司存在大额违规对外担保事项及资金拆解事项，截至2018年2月28日，富贵鸟资金拆借金额合计至少42.29亿元；发行人至少存在49.09亿元资产金额可能无法收回。截至2017年12月31日，发行人可动用的活期存款及流动资金不足1亿元。

根据富贵鸟2018年2月的公司债券半年报告显示，公司以存款质押的方式对外提供担保，于报告期内的余额为19.59亿元，被担保方主要为发行人母公司富贵鸟集团有限公司及数家商贸公司。

富贵鸟还先后发行了三只债券：14富贵鸟（代码122356）为8亿元，16富贵鸟SCP001（代码011698173）为4亿元，16富贵01（代码118797）为13亿元。

但富贵鸟经营每况愈下，让其债券价格一度雪崩，去年3月1日，14富贵鸟深度下跌83.14%，次日再度下跌14.29%，3月5日和6日又分别下探12.53%和34.76%。仅仅四个交易日，该只100元票面价值的产品从每单位103.8元急挫至8.56元，而91.75%的累计跌幅，一举创造出中国资本市场史上最低价公司债产品纪录。

一大批公募基金，券商等机构投资者因债券暴跌而踩雷！

截至目前，上述三只债券，其中16富贵01以及14富贵鸟两只债券在到期后，富贵鸟都没有还钱，都已实质违约。

在业绩下滑的开始，富贵鸟为了改善业绩 ，不断尝试转型和多元化发展。曾经进军童鞋童服市场无果而终，之后便转投金融、房地产、矿业，都以失败告终。

主业收入持续下滑，库存高企占用巨大资金，副业投资失败导致巨额债务，三者叠加致使一代男鞋之王富贵鸟从此不再富贵。

老牌鞋企的没落

百丽， 2017年7月27日正式宣布退出香港联合交易所。达芙妮， 它最高峰时期门店数量达5000多家，但从2016开始，达芙妮也开启了关店进程，从2016开始就在不停的关店，2017年在全国范围内关闭了1009家门店，2018年则关闭了941家店。星期六，2017年巨亏3.52亿元，一年亏损相当于此前七年的利润总和。

随着消费水平的提高，中国消费者尤其是年轻人变得更加挑剔，他们开始追求更能满足自己的个性化产品。 传统皮鞋品牌们还是沉浸在以前的营销模式中，没有及时地跟上时代和消费者的变化，只能被时代所抛弃。

事实证明，只有专注于自己所做的行业和品牌，抓紧市场和消费者的需求，才能在时代更迭的浪潮中坚强生存，比如李宁、比如安踏。