纵观《2016胡润百富榜》，金融与投资行业上榜人数比例上升最快，从上一年的9.1%上升到10.8%。近年来，金融投资领域一直是企业家财富升级的重要方式。在胡润研究院携手投中信息联合发布的“投中胡润2016年度中国最佳创业投资人TOP100”中，宋安澜博士位列其中，近三年，他的三个代表性退出案例包括普丽盛、万国数据和德泓国际。在前不久举行的第11届中国投资年会年度峰会上，宋安澜博士为我们分享了一些“另类”的投资感悟。

宋安澜 博士

软银中国资本管理合伙人

软银中国资本是中国风险投资领域第一梯队中的翘楚，在阿里巴巴、淘宝、分众传媒、普丽盛、万国数据、迪安诊断、海泰环保、宜搜科技、华大基因等大型项目背后，都有着软银中国和宋安澜的影子。宋博士在创业和投资两方面都有丰富经验，并在高科技领域里有渊博知识，尤其注重对高科技领域的早中期企业的扶植。

有人赌“赛道”，我们赌“团队”

如今和我们大多数人的生活“形影不离”的淘宝始创于2003年，当时正值阿里巴巴集团的“低谷期”，软银中国将基金中仅剩下的2,500万美元中的2,000万美元给了马云，最后获得了超常回报。当年投资阿里巴巴的软银中国团队成员宋安澜对此分析道:“阿里巴巴集团于2003年5月10日投资4.5亿元创办淘宝，他（马云）是第一个来跟我沟通并说了他的想法。当时我们首先对宏观进行判断，认为电子商务属于必须品领域，我们判断在这个市场上光是Ebay一家是不行的。更重要的是，我们认为他的团队很好，特别是执行能力非常强。这一点，马云团队做淘宝的时候就体现出来了，短短几个月内，淘宝赶上并超越了当时的领头羊Ebay中国”。

在整个采访过程中，宋博士数次强调“团队”的重要性，他提到在早期投资中，即使团队的整个方向有偏差，但只要团队优秀，这艘“小船”是可以换方向的。“在我们针对创业项目的评分中，团队占50%，产品占20%，此外还要看项目的潜力及收入的可预测性。软银很重视技术，投资项目总要有技术的角度在里面。”宋博士在聊到投资项目的筛选机制时，令人感到一股来自思维的信服力，“我们会先看这帮人行不行，人行的情况下再看技术行不行，比如这个技术门槛是否高，可扩张性是否好。我们属于精准打法，倾向于撒少量的种子，然后花精力深耕细作。任何投资人都不是生来就懂各个行业，这背后是一个持续不断学习和提升的过程。”

有一个“大家伙”会冒出来

当被问及目前比较看好的“赛道”时，宋安澜表示自己对新能源和新材料领域非常感兴趣：“这一块很多同行发力并不大，但我花了很多精力，这个领域需要一定的技术深度。比如在新能源这块，现在中国电力零售在开放中，风能、太阳能都在增加，在全球也有这种趋势。据说在美国加州，风能和太阳能发出来的电力有用不掉的情况，所以这其中有很多机会。”中国同时面临产业升级，对于传统产业和技术结合的机会，他继续分析：“在这个过程中，有很多落后的产业、产能需要用先进的技术去改进，比如曲面打印机、多轴机床、新型环保材料等，都是我们的兴趣点所在”。有阿里巴巴成功案例的“珠玉在前”，宋安澜博士在回答“下一个阿里巴巴会在哪里”时颇为谨慎，捋一捋思绪后，他说：“我判断像中国这样的世界第二大经济体，还会有像华为这样的公司出现，它会有自己完整的产品线、技术和专利，还有很强的科技创新能力，我想肯定有这样一个‘大家伙’会出来，个人觉得比另一个BAT 出现的可能性更大。”

对话宋安澜

《胡润百富》：您目前看好国内人工智能这一领域吗？

宋安澜：总体说来，中国目前人工智能的发展还不是很先进，但很多初创企业令人充满期待，比如一些来自高校的团队在算法上进行了革新，比如把原先较为复杂的系统进行简化，使得人工智能的系统不仅可以应用到大的服务器，也可以被运用到诸如门铃和监控摄像头等小的设备中。换句话说，他们把人工智能的功能性减弱从而导致价格降低，这样应用面就广了。所以，降低成本，应用广泛化，这也是我国人工智能的一个方向。

《胡润百富》：有哪些比较看好的“赛道”？有哪些行业目前不会考虑投资？

宋安澜：目前我们的投资赛道主要分成三块，第一块是我们的“老本行”—— TMT（科技、媒体和通信）；第二大块是医疗健康；第三大块是新材料和新能源。目前不会考虑投资的行业包括电影、游戏、农业、矿产和房地产，这些不是我们的专项。说到房地产我刚做过一些数据检索，目前北京的房屋租售比在900 （国际标准通常为1:100 到1:200。比值越高，说明房价中的投资需求越小）。如果按年算，在北京买一套房子，大概租77 年可以把老本赚回来。纽约是世界上房价最高的地区，其租售比大约在239，所以中国的房地产是很大的问题，还不如我们做VC 风险小。

《胡润百富》：对于目前比较热门的AR/VR 领域有哪些看法？

宋安澜：我是不太喜欢“风口”的，赶“风口”的失败可能性比较大，AR/VR 领域前阵子有些过热。但是，AR 和VR本身有一定的市场需求存在。要促进AR/VR 领域的发展，内容是非常重要的，有时候甚至比技术更重要。AR 叫增强现实，VR 是虚拟现实，AR 在很多领域有非常实际的应用，比如医疗领域，通过AR 可以实现远程医疗的手术应用。这方面是我们比较感兴趣的，也会在技术和应用的结合上花很多力气去挖掘。