常年低调的网易创始人丁磊，整个10月有点忙。从10月16日《2019胡润百富榜》发布，他以财富1250亿位列第8位，到2019乌镇互联网大会他与李彦宏的二人私宴，再到10月25日，网易有道成为网易系首个于美国纽交所独立上市的公司，丁磊赚足了人们的眼球，与此同时，他的网易有道，成为了媒体争相报道的对象。常年低调的网易创始人丁磊，整个10月有点忙。从10月16日《2019胡润百富榜》发布，他以财富1250亿位列第8位，到2019乌镇互联网大会他与李彦宏的二人私宴，再到10月25日，网易有道成为网易系首个于美国纽交所独立上市的公司，丁磊赚足了人们的眼球，与此同时，他的网易有道，成为了媒体争相报道的对象。

上市首日破发

CEO与创始人称是教育行业常态

成立于2006年的网易有道，系网易旗下教育事业部。对于当时刚进入大学的人来说，有道词典是是当时最常用的工具。随着业务的拓宽，相继推出了有道云笔记、有道精品课、有道词典笔等工具、课程及硬件，全线产品月度活跃用户超过1亿人。2019年上半年，有道总营收5.49亿元人民币，同比增长67.67%。上市后，网易最大机构投资者Orbis基金，承诺向有道购买总额为1.25亿美元的A类普通股。

从最初的搜索、到工具软件、电商、再到如今的教育，网易有道经历了几次跨度极大的战略转型。创立13年，网易有道终于实现了上市目标，股票交易代码为“DAO”，发行价定为每股（ADS）17美元。

但喜悦似乎过于短暂，开盘首日即破发，暴跌20.58%至13.5美元，截至当天收盘，有道股价下跌26.47%，报12.5美元。而上市几周之后，股价虽然有些许上涨，但依然低于发行价，截至11月5日收盘15.00美元。不过对此，网易有道CEO周枫并不太看重这件事。他表示，他本人并没有看破发这件事，身边的人告诉他教育公司都破发。另外，他认为，有道能够上市就是里程碑，跨过了就OK了，短期的波动不会有太多的不开心。

上市首日即破发对于丁磊来说并不是件陌生的事。19年前，他带领网易上市就经历过相似的一幕。比网易有道更糟糕的是，当时网易股价一路下跌，加上互联网寒冬，泡沫破裂，网易股价在5个月里从14美元左右跌至1美元左右，差一点就被纳斯达克摘牌。

首日破发、此后一路高歌似乎成了教育股逃不开的路径，那为什么教育股首日容易破发？ 以刚上市的有道为例，分析破发的原因以及预测破局的机会。

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破发的另一个原因，是资本对网易有道未来发展的不确定性。这不仅仅是有道要面临的质疑，也是很多在线教育公司需要面临的质疑。

教育行业普遍的难题：营销成本高、获客难、内容创造能力低。有道作为教育行业第四个大玩家，要逆袭新东方在线等大玩家，在这些困难前有什么优势？机会在哪儿？这或许是资本市场一直以来对有道的疑问。

而这些难题或许正是有道的机会所在。有道背靠网易集团资源，有资金、流量和内容孵化能力三方面的扶持。光从集团的支持支援来看，有道已经秒杀很多市场上的小玩家了。

网易有道主营业务

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